Como transformar um fluxo desigual em uma anuidade iniciada em t=1 para calcular o VPL e ajustar os valores adicionados em t=0 e t=1?

Transforme os fluxos para ter pagamentos iguais de t=1 a n, calcule o PV com \(a(n,i)\) e subtraia os valores adicionados (descontando os que estão em t=1 para t=0).

Explicação e procedimento:
1) Adicione/subtraia valores em t=0 e t=1 para que os pagamentos de t=1 a t=n fiquem iguais.
2) Calcule o valor presente da anuidade: \(PV = R\times a(n,i)\), onde \(a(n,i)=\dfrac{(1+i)^n-1}{(1+i)^n i}\).
3) Subtraia os valores que você adicionou: o valor em t=0 subtrai direto; o valor adicionado em t=1 deve ser descontado a t=0 dividindo por \(1+i\).

Exemplo:
Fluxos (em milhares): t0 = −5, t1 = −2, t2–t5 = +4; taxa \(i=8\%\).
Queremos anuidade de R=4 de t1 a t5 (5 pagamentos). Para isso adicionamos +5 em t0 (cancela −5) e +6 em t1 (−2+6=4).
PV da anuidade: \(a(5,0.08)=\dfrac{1.08^5-1}{1.08^5\cdot0.08}\approx3{,}9936\).
\(PV_{anuity}=4\times3{,}9936=15{,}9744\) (mil).
Subtrair valores adicionados: \(5\) (t0) e descontar \(6\) de t1: \(\dfrac{6}{1{,}08}\approx5{,}5556\).
VPL = \(15{,}9744-5-5{,}5556\approx5{,}4188\) (mil).