Pelo critério da TIR, como escolher entre projetos mutuamente excludentes considerando a taxa mínima de atratividade (TMA)?

Escolher o projeto cuja TIR seja maior que a TMA e, entre esses, optar pela maior TIR.

Explicação e exemplo:
Se a TIR de um projeto excede a TMA (k), então seu VPL é positivo: \( \text{VPL}=\sum_{t=0}^n\frac{CF_t}{(1+k)^t} \).
Entre projetos mutuamente excludentes, escolher o que tem a maior TIR dentre os que apresentam TIR > k, pois esse tende a gerar o maior valor presente líquido.

Exemplo:
Projeto A: investimento inicial -100, fluxos 60 e 60; tomar k = 10%.
Calcula-se o VPL: \( \text{VPL}_A=-100+\dfrac{60}{1{,}10}+\dfrac{60}{1{,}10^2}= -100+54{,}545+49{,}586=4{,}13>0\).
A TIR de A é aproximadamente 13% (>10%).
Projeto B: TIR = 18% (>10%).
Ambos têm TIR > k, logo ambos têm VPL positivo, mas escolhe-se o Projeto B porque sua TIR é maior (18% > 13%).