Qual a regra de decisão entre a TIR e o custo de capital (K) para aceitar ou rejeitar um projeto?

Aceitar se TIR > K; rejeitar se TIR < K; indifere-se se TIR = K.

Explicação:
O custo de capital (K) é a remuneração mínima exigida; a TIR é a taxa que zera o VPL. Se a TIR for menor que K, ao descontar os fluxos por K o VPL ficará negativo e o projeto destrói valor.

Fórmula geral:
\( \text{VPL}(K)=\sum_{t=1}^{n}\dfrac{CF_t}{(1+K)^t}-I_0 \) , e TIR = r tal que \( \text{VPL}(r)=0 \).

Exemplo:
Investimento inicial \(I_0=100\), único fluxo no fim do período \(CF_1=112\).
\( \text{TIR} = \dfrac{112}{100}-1=0{,}12=12\% \).
Se \(K=15\%\):
\( \text{VPL}(15\%)=\dfrac{112}{1{,}15}-100=97{,}391-100=-2{,}609<0\).
Portanto, como TIR (12\%) < K (15\%), o projeto deve ser rejeitado.