Flashcard FC242002
Como a distribuição temporal dos fluxos afeta a TIR de um projeto?
Análise de Investimentos
CESGRANRIO · 2010
Como a distribuição temporal dos fluxos afeta a TIR de um projeto?
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Resposta
Porque a TIR incorpora o momento dos fluxos: recebimentos mais cedo elevam a TIR e recebimentos mais tarde a reduzem.Explicação:
A TIR é a taxa que zera o VPL na equação \(0=-C_0+\sum_{t=1}^{n}\dfrac{CF_t}{(1+TIR)^t}\).
Como cada \(CF_t\) é descontado por \((1+TIR)^{-t}\), valores recebidos em períodos menores têm peso maior, aumentando a taxa que equilibra o investimento inicial.
Exemplo:
Investimento inicial \(C_0=100\) e único recebimento \(CF=200\).
- Se o recebimento ocorre em \(t=1\): \(0=-100+\dfrac{200}{1+i}\Rightarrow i=\dfrac{200}{100}-1=1=100\%.\)
- Se o mesmo recebimento ocorre em \(t=3\): \(0=-100+\dfrac{200}{(1+i)^3}\Rightarrow (1+i)^3=2\Rightarrow i=2^{1/3}-1\approx0{,}26\ (26{,}0\%).\)
Conclusão: mesmo com o mesmo valor nominal recebido, antecipar o fluxo aumenta muito a TIR.
Veja como foi cobrado:
https://flashcardsconcursos.com.br/portal/flashcard/236818
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