O que é a Taxa Interna de Retorno (TIR) e qual a regra de aceitação do projeto em relação à TMA?

TIR é a taxa i que faz o VPL igual a zero; aceite o projeto se TIR > TMA.

Explicação:
A TIR satisfaz \(VPL=\sum_{t=0}^n\frac{CF_t}{(1+i)^t}=0\).
Para fluxos convencionais (uma única mudança de sinal: saída seguida de entradas) há uma única raiz positiva (Regra de Descartes).
Critério: aceitar se TIR>TMA, rejeitar se TIR<TMA.

Exemplo:
Investimento inicial \(CF_0=-1000\); entradas \(CF_1=CF_2=CF_3=400\).
Equação: \(-1000+\frac{400}{1+i}+\frac{400}{(1+i)^2}+\frac{400}{(1+i)^3}=0\).
Resolvida numericamente, \(i\approx 9{,}9\%\).
Se \(\text{TMA}=8\%\Rightarrow\) aceitar (9,9%>8%); se \(\text{TMA}=12\%\Rightarrow\) rejeitar (9,9%<12%).