Como se calcula o payback efetivo de um projeto com fluxos de caixa anuais?

Tempo até os saldos acumulados se tornarem não negativos; se ocorrer no meio do ano, calcule a fração necessária como valor a recuperar dividido pelo fluxo do ano.

Explicação e exemplo:
1) Some os fluxos anuais até o último ano em que o saldo acumulado for negativo.
2) Calcule a fração do ano necessária: \( \text{fração} = \dfrac{\text{valor ainda a recuperar}}{\text{fluxo no ano seguinte}} \).
3) Payback efetivo = anos completos + fração.

Exemplo:
Investimento inicial = R\$200.000
Fluxos: ano1 = R\$80.000, ano2 = R\$70.000, ano3 = R\$90.000

Saldos acumulados:
\( -200000 + 80000 + 70000 = -50000 \) (ao final de 2 anos ainda falta R\$50.000)
Fração do 3º ano: \( \dfrac{50000}{90000} \approx 0{,}5556 \)
Payback efetivo = \(2 + 0{,}5556 \approx 2{,}56\) anos