Qual o risco principal decorrente do descasamento entre um passivo de longo prazo a taxa fixa e ativos aplicados a curto prazo?

Risco de taxa de juros por descasamento de prazos, acompanhado de risco de reinvestimento.

Explicação:
Quando o passivo tem taxa fixa de longo prazo e os ativos são de curto prazo, a remuneração dos ativos pode variar ao longo do tempo, enquanto o custo da dívida permanece fixo. Se as taxas curtas caírem, a diferença \(D(t)=r_{loan}-r_{short}(t)\) aumenta, elevando o custo líquido e pressionando o fluxo de caixa; além disso, ao vencerem aplicações curtas, pode ser necessário reinvestir a taxas menores.

Exemplo:
Empresa toma empréstimo com \(r_{loan}=8\%\) ao ano e mantém aplicações curtas com \(r_{short}=6\%\) inicialmente.
Inicialmente: \(D_0=8\%-6\%=2\%\).
Se as taxas curtas caírem para 3%: \(D_1=8\%-3\%=5\%\).
Para um principal de R\$1.000.000, o aumento do custo anual será \((D_1-D_0)\times1.000.000 = 3\%\times1.000.000 = R\$30.000\).

Mitigação: matching de prazos ou uso de instrumentos de hedge (ex.: swap de taxa) reduzem esse risco.