Flashcard FC242046
Qual é o critério de decisão usando a TIR incremental entre projetos mutuamente excludentes?
Análise de Investimentos
CESGRANRIO · 2013
Qual é o critério de decisão usando a TIR incremental entre projetos mutuamente excludentes?
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Resposta
Escolher o projeto com VPL superior: se o custo de capital for menor que a TIR incremental, o VPL incremental é positivo e o projeto com maiores fluxos incrementais deve ser escolhido.Calcule os fluxos incrementais \( \Delta C_t = C_t(\text{B})-C_t(\text{A}) \). A TIR incremental é a taxa i que zera o VPL incremental: \(0=\sum_t \dfrac{\Delta C_t}{(1+i)^t}\).
Regra: se \(k<\text{TIR}_{\text{incremental}}\) então \(VPL_{\text{incremental}}>0\) → escolher o projeto com os maiores fluxos; se \(k>\text{TIR}_{\text{incremental}}\) escolher o outro.
Exemplo:
Projeto A: \(C_0=-50,\;C_1=+80\). Projeto B: \(C_0=-120,\;C_1=+200\).
Fluxos incrementais (B−A): \( \Delta C_0=-120-(-50)=-70,\;\Delta C_1=200-80=120.\)
Resolver \( -70+\dfrac{120}{1+i}=0 \Rightarrow 1+i=\dfrac{120}{70}=\dfrac{12}{7}\) e \( i=\dfrac{12}{7}-1=\dfrac{5}{7}\approx0{,}7143=71{,}43\%.\)
Logo, se o custo de capital \(k<71{,}43\%\) escolher B; se \(k>71{,}43\%\) escolher A. Por exemplo, com \(k=60\%\) escolhe‑se B; com \(k=80\%\) escolhe‑se A.
Veja como foi cobrado:
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