O que deve ser excluído do denominador ao calcular o resultado básico por ação?

Excluir as ações em tesouraria; usar a média ponderada de ações ordinárias em circulação.

Explicação:
O numerador é o lucro (ou prejuízo) atribuível aos titulares de ações ordinárias. O denominador é a média ponderada das ações ordinárias efetivamente em circulação durante o período, excluindo as ações mantidas em tesouraria pela própria companhia.
Fórmula: \( \text{Resultado básico por ação} = \dfrac{\text{Lucro atribuível às ações ordinárias}}{\text{Média ponderada de ações ordinárias em circulação}} \).

exemplo:
Lucro atribuível = R$ 120.000
Ações ordinárias emitidas = 100.000
Ações em tesouraria durante todo o período = 5.000 → ações em circulação = 95.000
Cálculo: \( \text{RPA} = \dfrac{120.000}{95.000} = 1{,}2632 \) (R$ 1,2632 por ação).