Quando um ativo é classificado como circulante?

Quando se espera que seja realizado, ou que se pretenda que seja vendido ou consumido no decurso normal do ciclo operacional da entidade.

Explicação:
Realizar significa converter o ativo em caixa ou direitos realizáveis no ritmo das operações normais.
Vender refere‑se a itens mantidos para negociação.
Consumir abrange insumos utilizados no processo produtivo.

Exemplo:
Uma entidade aplica R$100.000,00 em um título com vencimento em 45 dias e pretende resgatá‑lo no curso normal de suas operações; como o prazo é dentro do ciclo operacional, esse investimento é ativo circulante.
Cálculo do valor final com juros de 1%:
\(VF = VP \times (1+i)\)
onde VP = 100.000; i = 0,01 → \(VF = 100000 \times 1{,}01 = 101000\).