Por que a convergência das normas contábeis tende a reduzir o custo do capital?

Resposta

Porque aumenta a comparabilidade e a transparência, reduzindo a assimetria informacional e, consequentemente, o prêmio de risco exigido pelos investidores.

A convergência torna os relatórios mais homogêneos entre jurisdições e mais confiáveis.
Isso facilita a avaliação de crédito e de participação societária, diminuindo a incerteza sobre os resultados e fluxos futuros.
Menor incerteza implica menor risco percebido e, portanto, menor prêmio sobre a taxa livre de risco, reduzindo o custo do capital.

Exemplo:
Suponha taxa livre de risco r_f=4% e prêmio de mercado (r_m−r_f)=6%.
Modelo CAPM: \(k_e = r_f + \beta (r_m-r_f)\).
Antes da convergência: β=1,2 → \(k_e = 4\% + 1{,}2\times6\% = 11{,}2\%\).
Após maior transparência e comparabilidade, β estimado cai para 1,0 → \(k_e = 4\% + 1{,}0\times6\% = 10{,}0\%\).
Resultado: custo do capital reduzido devido à menor percepção de risco causada pela convergência.