O que o teste de Dickey‑Fuller verifica em uma série temporal?

Presença de raiz unitária (hipótese nula: existe raiz unitária → série não estacionária).

Explicação: O teste avalia se o coeficiente associado ao termo defasado na forma em diferenças é igual a zero. No ADF inclui‑se uma soma de defasagens para corrigir autocorrelação:
\( \Delta X_t = c + \gamma X_{t-1} + \sum_{i=1}^p \delta_i \Delta X_{t-i} + \varepsilon_t.\)
Se não rejeitamos H0 (\(\gamma=0\)) há raiz unitária (não estacionária); se rejeitamos H0, a série é estacionária.

Exemplo: Ao estimar
\( \Delta \ln(S_t) = c + \gamma \ln(S_{t-1}) + \delta_1 \Delta \ln(S_{t-1}) + \varepsilon_t\),
suponha \(\hat\gamma = -0{,}08\) com t‑estatística = -3,5 e o crítico 5% = -2,9. Como -3,5 < -2,9 rejeita‑se H0 → sem raiz unitária (série estacionária).