Que efeito tem a conjunção adversativa 'mas' sobre o foco avaliativo de uma oração?

Desloca o destaque para o segundo elemento, contrapondo o primeiro.

Explicação: A conjunção adversativa estabelece contraste entre duas informações, fazendo com que o segundo enunciado seja percebido como o núcleo valorativo relevante.
Esse núcleo pode, assim, fundamentar uma conclusão pragmática do falante, apesar do aspecto anterior.

Exemplo: O curso é exigente, mas enriquecedor.
A palavra mas ressalta enriquecedor como avaliação principal, justificando uma conclusão como: Vale a pena se inscrever.