Por que reajustes salariais baseados na inflação passada podem elevar a despesa real após a estabilização?

Resposta

Porque a indexação a inflação passada fixa aumentos nominais; se a inflação cai, os salários crescem em termos reais, causando elevação real das despesas e desequilíbrio fiscal quando receitas não acompanham.

\(\frac{1+ i}{1+ \pi}-1 \quad\text{(ganho real)}\\ \text{Ex.: }i=0{.}20,\ \pi=0{.}05\Rightarrow \frac{1{.}20}{1{.}05}-1\approx0{.}1429\ (14{.}29\%)\)