Flashcard FC368120
A Taxa Interna de Retorno (TIR) quantifica o risco de um projeto além de indicar o percentual de retorno?
Análise de Investimentos
Instituto Consulplan · 2024
A Taxa Interna de Retorno (TIR) quantifica o risco de um projeto além de indicar o percentual de retorno?
Mostrar resposta e comentário
Resposta
Não. A TIR indica o percentual de retorno esperado, mas não mede a incerteza ou volatilidade dos fluxos.A TIR é a taxa \(r\) que satisfaz \( \sum_{t=0}^{n}\dfrac{CF_t}{(1+r)^t}=0\).
Ela traduz o retorno percentual implícito nos fluxos projetados, mas não incorpora probabilidades, variabilidade ou correlações dos fluxos futuros.
Por isso o risco é avaliado por ajuste da taxa de desconto (TMA), análise de sensibilidade, cenários, CAPM/beta ou métricas como VaR.
Exemplo:
Projeto A: \(CF_0=-1000,\ CF_1=1150\) (certeiro).
TIR de A: \(1150/1000-1=0{,}15\Rightarrow 15\%\).
Projeto B: \(CF_0=-1000,\ CF_1=\begin{cases}1150 & (p=0{,}5)\\800 & (p=0{,}5)\end{cases}\).
Valor esperado: \(E[CF_1]=0{,}5\cdot1150+0{,}5\cdot800=975\).
Retorno esperado: \(975/1000-1=-0{,}025\Rightarrow -2{,}5\%\).
Observação: se a TIR for calculada com o cenário otimista (1150) resulta 15%, mas o projeto B tem alta incerteza e expectativa negativa — mostrando que a TIR isolada não captura o risco.
Veja como foi cobrado:
https://flashcardsconcursos.com.br/portal/flashcard/364732
Conteúdo do catálogo FC Concursos · Atualizado em