Por que um aumento permanente da oferta de moeda provoca overshooting da taxa de câmbio nominal no curto prazo?

Resposta

A expansão monetária baixa a taxa de juros doméstica no curto prazo devido a preços rígidos; pela paridade, r abaixo de r* implica E[Δe]<0, expectativa de apreciação, logo o câmbio deve saltar inicialmente para um nível mais depreciado que o de longo prazo, configurando overshooting.
r = r^* + \mathbb{E}[\Delta e]