Por que o custeio variável não é aceito para demonstrações financeiras externas?

Porque trata os custos fixos como despesa do período e não os incorpora ao estoque, violando o regime de competência; as normas exigem o custeio por absorção para valoração de estoques.

Explicação:
O custeio variável inclui apenas custos variáveis no custo dos produtos, registrando os custos fixos como despesa do período, isso altera o valor dos estoques e do lucro reportado, por esse motivo não atende às normas contábeis externas que exigem capitalizar todos os custos de produção, inclusive os fixos, no estoque.

Exemplo:
Produção 200 unidades, venda 150 unidades, custo variável por unidade = 20, custos fixos totais = 2.000.

Custeio variável:
\( \text{Custo unitário} = 20 \)
\( \text{COGS} = 150 \times 20 = 3{,}000 \)
\( \text{Despesa de custos fixos} = 2{,}000 \) (expensada no período)

Custeio por absorção:
\( \text{Custo fixo por unidade} = \dfrac{2{,}000}{200} = 10 \)
\( \text{Custo unitário} = 20 + 10 = 30 \)
\( \text{COGS} = 150 \times 30 = 4{,}500 \)
\( \text{Estoque final} = 50 \times 30 = 1{,}500 \)

Assim, sob custeio variável os custos fixos reduzem lucro do período, enquanto no custeio por absorção parte desses custos fica capitalizada no estoque, por isso as normas externas exigem o custeio por absorção.