Flashcard FC574647
O que é o WACC e por que o custo da dívida é ajustado por (1-Tc)?
Custos para Decisão
CSC IFPA · 2019
O que é o WACC e por que o custo da dívida é ajustado por (1-Tc)?
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Resposta
WACC é a média ponderada dos custos de capital próprio e de terceiros; a dívida é ajustada por (1-Tc) porque os juros são dedutíveis e reduzem o imposto.Explicação:
O WACC combina o custo do capital próprio, que representa o custo de oportunidade dos investidores, e o custo da dívida, que são juros e encargos efetivos. Cada componente é ponderado pela participação no total do capital, V = E + D.
Na prática, usa‑se a fórmula:
\(WACC=\frac{E}{V}R_e+\frac{D}{V}R_d(1-T_c)\)
O fator \((1-T_c)\) reflete o benefício fiscal dos juros, pois reduz o custo efetivo da dívida.
Exemplo:
Suponha E = 600, D = 400, \(R_e = 12\%\), \(R_d = 7\%\), \(T_c = 25\%\). Então V = 1000 e:
\(WACC=\frac{600}{1000}\times 0.12+\frac{400}{1000}\times 0.07(1-0.25)\)
\(WACC=0.6\times0.12+0.4\times0.07\times0.75\)
\(WACC=0.072+0.021=0.093=9.3\%\)
Veja como foi cobrado:
https://flashcardsconcursos.com.br/portal/flashcard/570131
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