Flashcard FC575037
Se GAF = ROE/ROI, o que indica um GAF maior que 1 sobre a alavancagem financeira?
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COPEVE UFMG · 2023
Se GAF = ROE/ROI, o que indica um GAF maior que 1 sobre a alavancagem financeira?
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Resposta
Indica alavancagem favorável: ROE > ROI, ou seja, o custo da dívida é inferior ao ROI.Explicação:
Use a identidade ROE = ROI + (ROI - i)·(D/E), se ROI > i o termo adicional é positivo, portanto ROE > ROI e GAF = ROE/ROI > 1.
Exemplo:
Dados: ROI = 12% (0{,}12), custo da dívida i = 7% (0{,}07), D/E = 1,5
Cálculo: \(ROE = ROI + (ROI - i)\frac{D}{E}\)
\(ROE = 0{,}12 + (0{,}12 - 0{,}07)\times 1{,}5 = 0{,}12 + 0{,}05\times1{,}5 = 0{,}195\)
\(GAF = \dfrac{ROE}{ROI} = \dfrac{0{,}195}{0{,}12} = 1{,}625 > 1\).
Conclusão: a alavancagem foi favorável, pois o endividamento aumentou o retorno sobre o patrimônio.
Veja como foi cobrado:
https://flashcardsconcursos.com.br/portal/flashcard/570523
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