Questão FC463269
O modelo IS-LM é uma ferramenta fundamental para a compreensão dos ciclos econômicos e dos efeitos de políticas de estabilização econômica. Em relação ao modelo IS-LM e aos ciclos
Macroeconomia
FGV · 2025
O modelo IS-LM é uma ferramenta fundamental para a compreensão dos ciclos econômicos e dos efeitos de políticas de estabilização econômica.
Em relação ao modelo IS-LM e aos ciclos econômicos, é correto afirmar que
- uma política fiscal expansionista, como o aumento dos gastos governamentais, desloca a curva IS para a direita, elevando a taxa de juros de equilíbrio e reduzindo o nível de renda, o que caracteriza uma política anticíclica em períodos de inflação.
- em uma situação conhecida como "armadilha da liquidez", a curva LM torna-se horizontal, e a política monetária perde eficácia, enquanto a política fiscal torna-se particularmente potente para estimular a demanda agregada e combater recessões.
- o modelo IS-LM demonstra que políticas monetárias e fiscais têm sempre o mesmo efeito sobre o produto e a taxa de juros, independentemente do regime cambial adotado e da mobilidade de capitais no país.
- durante uma fase de expansão do ciclo econômico, caracterizada por pressões inflacionárias, a política monetária contracionista é ineficaz, pois o deslocamento da curva LM para a esquerda não afeta a taxa de juros nem o nível de produto.
- no modelo IS-LM, uma política monetária expansionista desloca a curva LM para a direita, levando a uma queda na taxa de juros e a um aumento no nível de investimentos e renda, porém este efeito é automaticamente neutralizado pelo mecanismo de crowding-out, que mantém o produto constante.
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Gabarito
B
Comentário do professor
Armadilha da liquidez ocorre no modelo IS-LM quando a curva LM fica praticamente horizontal porque a demanda por moeda se torna muito elástica em relação à taxa de juros, isto é, agentes aceitam manter saldos mais elevados em dinheiro mesmo com aumentos na oferta monetária.
No mercado monetário a condição é \(M/P = L(Y,r)\). Na armadilha, \(L(Y,r)\) é quase perfeitamente elástica em r, de modo que aumentar \(M\) não reduz r nem estimula investimento.
Assim, a política monetária perde eficácia para elevar a renda. Em contraste, uma expansão da política fiscal desloca a curva IS para a direita e aumenta Y sem pressionar r, tornando o multiplicador fiscal particularmente forte para combater recessões.
Implica que, perto de juros zero, estímulos fiscais são mais eficientes para recuperar a demanda agregada.
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