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Questão FC463308

A política monetária afeta os preços da economia por meio dos seguintes canais: (1) decisão entre consumo e investimento das famílias e empresas; (2) taxa de câmbio; (3) preço dos

Macroeconomia

FGV · 2022

A política monetária afeta os preços da economia por meio dos seguintes canais: (1) decisão entre consumo e investimento das famílias e empresas; (2) taxa de câmbio; (3) preço dos ativos; (4) crédito; e (5) expectativas.

 

Relacione os quatro primeiros canais com suas respectivas características.

 

( ) Quanto mais aberta a economia, maior o efeito desse canal quando do aumento da taxa de juros, afetando a inflação via pass-through.

 

( ) Considerado o canal mais conhecido, quando a taxa de juros sobe, a demanda por bens e serviços da economia se reduz, contribuindo para a queda da inflação.

 

( ) O BACEN através da taxa SELIC estimula variações nas taxas cobradas por empréstimos bancários, gerando alterações no consumo e no investimento.

 

( ) Uma política monetária restritiva reduz o preço das ações e, portanto, reduz o valor da riqueza financeira das famílias e das empresas, desestimulando o consumo e os planos de investimento.

 

Assinale a opção que indica a relação correta, na ordem apresentada.

  1. 1 – 2 – 3 – 4.
  2. 2 – 1 – 3 – 4.
  3. 2 – 1 – 4 – 3.
  4. 3 – 2 – 4 – 3.
  5. 4 – 3 – 2 – 1.
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Gabarito

Certo

Comentário do professor

Ordem correta: 2–1–4–3.

Taxa de câmbio: em economias mais abertas, alta da taxa de juros atrai capital, valorizando a moeda doméstica. A apreciação reduz o preço relativo dos bens importados, via pass-through, aliviando pressões inflacionárias.

Decisão entre consumo e investimento: o aumento da taxa de juros eleva o custo de oportunidade do consumo presente e do investimento; isso reduz demanda agregada e, consequentemente, a pressão sobre os preços.

Crédito: a SELIC influencia o custo dos recursos para os bancos, que repassam a elevação às taxas de empréstimo. Juros maiores contraem o volume de crédito, reduzindo consumo financiado e investimento.

Preço dos ativos: juros mais altos aumentam a taxa de desconto dos fluxos futuros; com \(V=\sum_{t}\frac{Div_t}{(1+r)^t}\), um r maior reduz valores de ações, diminuindo riqueza financeira e desestimulando consumo e investimentos.

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