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Questão FC463379

Considere uma situação hipotética em que o governo brasileiro estabeleceu uma meta de inflação para o ano de 2023. No entanto, durante o mesmo período, o país enfrenta desafios sig

Macroeconomia

FGV · 2023

Considere uma situação hipotética em que o governo brasileiro estabeleceu uma meta de inflação para o ano de 2023. No entanto, durante o mesmo período, o país enfrenta desafios significativos em sua situação fiscal, com déficits orçamentários consideráveis e uma crescente dívida pública.

 

A partir dessa premissa, avalie as afirmações a seguir.

 

I. "A situação fiscal adversa pode dificultar o cumprimento da meta de inflação, uma vez que a pressão sobre os gastos públicos pode influenciar a formação das expectativas inflacionárias."

 

II. "Em um cenário de déficits orçamentários. persistentes, o Banco Central, para controlar a inflação, pode se deparar com o dilema de aumentar as taxas de juros, o que, por sua vez, pode agravar ai□ da mais a situação fiscal."

 

III. "Medidas de política fiscal expansionistas são consistentes com o regime de metas de inflação, desde que haja compensação com a política monetária para evitar pressões inflacionárias indesejadas."

 

IV. "A confiança dos agentes econômicos na capacidade do governo de manter a estabilidade fiscal é crucial para o sucesso das metas de inflação, pois impacta diretamente as decisões de consumo e investimento."

 

Está correto o que se afirma em

  1. I e II, apenas.
  2. II e III, apenas.
  3. III e IV, apenas.
  4. I, II e III, apenas.
  5. II, III e IV, apenas.
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Gabarito

A

Comentário do professor

As assertivas I e II estão corretas porque apontam para a relação entre política fiscal, expectativas e custo da dívida. Uma situação fiscal adversa (déficits e dívida elevada) tende a pressionar os gastos ou a exigir financiamento extraordinário, o que alimenta as expectativas inflacionárias por canais como monetização, desvalorização cambial e prêmio de risco. Isso dificulta o cumprimento da meta de inflação.

Além disso, em presença de déficits orçamentários persistentes, o Banco Central pode precisar aumentar as taxas de juros para conter a inflação. Juros mais altos elevam o serviço da dívida, ampliando o déficit e piorando a situação fiscal, criando um trade-off entre estabilidade de preços e sustentabilidade fiscal.

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