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Questão FC463383

A literatura sobre sustentabilidade da dívida pública sugere que uma economia é solvente se realiza uma política fiscal ativa de geração de superávit primário em reação ao aumento

Macroeconomia

FGV · 2023

A literatura sobre sustentabilidade da dívida pública sugere que uma economia é solvente se realiza uma política fiscal ativa de geração de superávit primário em reação ao aumento da dívida pública pré-existente. Para tanto, considerando a importância do crescimento econômico neste processo, investiga-se esse fenômeno estimando o seguinte modelo econométrico:

 

St = a + bDt-1 + et

 

em que:

St representa o superávit primário como proporção do PIB;
Dt-1 é a relação Dívida/PIB no período passado;
et é o termo de erro;
e "a" e "b" são os coeficientes.

 

Desse modo, é correto afirmar que a economia será solvente quando

  1. as estimativas de "a" e "b" forem positivas, independente da significância estatística.
  2. a estimativa de "b" é negativa e estatisticamente significante, mostrando a relação negativa entre dívida e superávit primário.
  3. a estimativa do erro é estatisticamente nula.
  4. a estimativa de "a" é positiva e estatisticamente significante.
  5. a estimativa de "b" é positiva e estatisticamente significante.
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Gabarito

Errado

Comentário do professor

Na regressão \(S_t = a + bD_{t-1} + e_t\), a condição para solvência é que o coeficiente \(b\) seja positivo e estatisticamente significante.

Isso significa que um aumento em Dívida/PIB no período anterior provoca um aumento esperado no superávit primário no período seguinte. Em termos práticos, a autoridade fiscal reage elevando o superávit quando a dívida sobe.

A significância estatística é crucial porque garante que essa reação não é fruto do acaso, mas sim uma relação consistente nos dados.

Com \(b>0\) e significativo, o ajuste do superávit ajuda a conter ou reduzir a razão dívida/PIB ao longo do tempo, caracterizando uma política fiscal compatível com a sustentabilidade da dívida.

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