Questão FC463410
Considere duas economias, doméstica e internacional, que possuem o mesmo risco cambial e realizam entre si transações comerciais e financeiras. Supondo válidas, ex-ante a paridade
Macroeconomia
FGV · 2023
Considere duas economias, doméstica e internacional, que possuem o mesmo risco cambial e realizam entre si transações comerciais e financeiras.
Supondo válidas, ex-ante a paridade descoberta da taxa de juros e a paridade do poder de compra, é correto afirmar que haverá, entre os dois países, convergência de suas taxas de:
- inflação esperadas;
- juros nominais;
- juros reais;
- câmbio nominais;
- câmbio reais.
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Gabarito
Certo
Comentário do professor
Se valem ex-ante a paridade descoberta da taxa de juros e a paridade do poder de compra, os retornos esperados entre ativos de dois países são igualados em termos reais, levando à convergência dos juros reais.
A PDJ implica \(i - i^* = \frac{E^e - E}{E}\), isto é, a diferença entre taxas nominais reflete a depreciação esperada da moeda.
A PPC conecta essa depreciação esperada à diferença de inflação: \(\frac{E^e - E}{E} = \pi - \pi^*\).
Compondo as duas igualdades obtemos \(i - i^* = \pi - \pi^*\), que pode ser reescrita como \(i - \pi = i^* - \pi^*\). Logo, os países apresentam o mesmo nível de juros reais, resultado da arbitragem internacional que equaliza retornos em termos de poder de compra.
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