Questão FC463564
Em análises macroeconômicas, a interação entre dívida pública e déficit público é fundamental para compreender as políticas fiscais e sua sustentabilidade a longo prazo. Dado esse
Finanças Públicas
FGV · 2024
Em análises macroeconômicas, a interação entre dívida pública e déficit público é fundamental para compreender as políticas fiscais e sua sustentabilidade a longo prazo.
Dado esse contexto, considere as afirmações a seguir e identifique qual descreve adequadamente a dinâmica entre estas duas variáveis fiscais cruciais.
- A expansão da dívida pública é um indicador de robustez econômica, pois sinaliza a capacidade do governo de sustentar superávits orçamentários futuros, equilibrando assim automaticamente suas contas ao longo do tempo.
- O surgimento de um déficit público contribui para o aumento da dívida pública quando o governo opta por financiar esse desequilíbrio por meio da emissão de títulos ou contraindo empréstimos.
- Existe uma distinção operacional absoluta entre dívida pública e déficit público, haja vista que o primeiro refere-se exclusivamente ao volume de recursos captados internamente, enquanto o segundo é uma medida de desempenho orçamentário sem impacto real na posição fiscal do governo.
- A diminuição dos déficits anuais resulta na redução direta e proporcional do estoque da dívida pública, refletindo uma correlação de um para um entre estas duas medidas fiscais, independentemente das condições de financiamento ou encargos da dívida preexistentes.
- Quando um governo registra déficits fiscais, isso invariavelmente leva a uma redução imediata no estoque da dívida pública, haja vista que déficits sinalizam um aperto fiscal que contrai o montante total de endividamento público.
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Gabarito
B
Comentário do professor
Déficit público ocorre quando \(T < G\), ou seja, as despesas superam as receitas num período. Isso é uma medida de fluxo.
Quando o governo opta por financiar esse desequilíbrio por meio da emissão de títulos ou de empréstimos, o montante financiado é incorporado ao estoque da dívida pública. Em termos contábeis, a variação da dívida pode ser aproximada por \( \Delta D = (G - T) + i\cdot D_{t-1}\), onde \(i\) é a taxa de juros; assim, o déficit primário eleva diretamente \( \Delta D\) e os encargos de juros amplificam o efeito ao longo do tempo.
Portanto, déficit financiado por dívida resulta em aumento do estoque da dívida, com impacto direto na sustentabilidade fiscal e nos custos futuros de financiamento.
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