Questão FC569995
As empresas contam com fluxos de caixa, positivos e negativos, que podem ser resultado da operação, de financiamento, ou ainda de investimento. Empresas que buscam crescer sem cons
Custos para Decisão
FGV · 2015
As empresas contam com fluxos de caixa, positivos e negativos, que podem ser resultado da operação, de financiamento, ou ainda de investimento. Empresas que buscam crescer sem considerar possíveis fluxos de caixa positivos de financiamento podem acabar perdendo market share. É correto afirmar que, em relação a uma empresa que possui baixa alavancagem financeira, uma empresa que possui alta alavancagem financeira apresentará:
- maior alavancagem operacional;
- maior alavancagem total;
- maior proporção de custos fixos financeiros;
- menor risco financeiro;
- menor risco operacional.
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Gabarito
Certo
Comentário do professor
Alavancagem financeira é o uso de recursos de terceiros (dívida) para financiar a atividade da empresa. Quanto maior a dívida, maior é o montante de encargos financeiros contratados.
Esses encargos, principalmente os juros, são custos de natureza essencialmente fixa: independem do nível de vendas e reduzem o lucro antes do imposto segundo a relação \(EBIT - Juros = EBT\). Assim, uma empresa muito alavancada terá uma fatia maior de sua estrutura de custos constituída por esses pagamentos periódicos.
Na prática isso significa maior proporção de custos fixos financeiros na composição total de custos, elevando a sensibilidade do resultado operacional às variações do EBIT e aumentando o risco financeiro.
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