Questão FC725626
Segundo o modelo IS/LM/BP com perfeita mobilidade de capitais, uma política monetária de aumento dos depósitos compulsórios em um regime de câmbio fixo produz os seguintes resultad
Macroeconomia
COPEVE UNIFAL · 2025
Segundo o modelo IS/LM/BP com perfeita mobilidade de capitais, uma política monetária de aumento dos depósitos compulsórios em um regime de câmbio fixo produz os seguintes resultados:
- O aumento da taxa de juros atrai capitais internacionais, e o Banco Central compra moeda internacional, o que anula os efeitos sobre o produto.
- O aumento do produto torna a taxa de juros constante devido à rigidez da curva LM.
- A redução da base monetária reduz o produto, e a taxa de juros permanece constante.
- A taxa de juros se eleva, o produto se reduz, e o Banco Central compra moeda nacional.
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Gabarito
A
Comentário do professor
O aumento dos depósitos compulsórios reduz a base monetária, deslocando a curva LM para a esquerda e, inicialmente, elevando a taxa de juros doméstica e reduzindo o produto.
Com mobilidade perfeita de capitais e câmbio fixo, essa elevação torna \(r>r^*\), atraindo entrada de capitais internacionais.
O ingresso de capitais aumenta a oferta de moeda estrangeira e pressiona a moeda doméstica à valorização. Para manter a taxa de câmbio fixada, o Banco Central intervém comprando moeda estrangeira, o que expande a base monetária.
Essa expansão reversa desloca a curva LM de volta (\(LM'\to LM\)), restaurando a oferta monetária e levando o produto ao nível inicial.
Assim, a intervenção cambial anula o efeito sobre o produto; a política monetária contracionista fica neutralizada pelo ajuste de reservas.
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