Questão FC725639
Admita um país cujo Banco Central maneje a política monetária de acordo com uma regra de Taylor, expressa pela seguinte equação: \(i_t=r^*+\pi_t+0,5(\pi_t-\pi^*)+0,5(100\frac{Y_t-Y
Macroeconomia
CESGRANRIO · 2024
Admita um país cujo Banco Central maneje a política monetária de acordo com uma regra de Taylor, expressa pela seguinte equação:
\(i_t=r^*+\pi_t+0,5(\pi_t-\pi^*)+0,5(100\frac{Y_t-Y^*}{Y^*})\)
em que i é a taxa básica de juros de curto prazo; r*, a taxa de juros real neutra; \(\pi\), a taxa de inflação observada; \(\pi\)*, a meta de inflação; Y, o PIB observado; Y*, o PIB potencial de pleno-emprego; e t, o período temporal considerado. Admita, ainda, que em determinado período t a economia desse país apresente os seguintes indicadores:
i) Taxa de juros real neutra: 4% a.a.
ii) Taxa de inflação observada: 9% a.a.
iii) Meta de inflação anual: 4% a.a.
Na hipótese de que a economia esteja operando com hiato do produto igual a zero no período t, caso o Banco Central maneje a política monetária estritamente de acordo com a regra de Taylor, expressa pela equação acima, a taxa de juros real de curto prazo observada deverá ser de
- -5,00% a.a., com viés expansionista
- 5,00% a.a., com viés contracionista
- -6,50% a.a., com viés expansionista
- 6,50% a.a., com viés contracionista
- 15,50% a.a., com viés contracionista
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Gabarito
D
Comentário do professor
Aplicando a regra de Taylor: \(i_t=r^*+\pi_t+0{,}5(\pi_t-\pi^*)+0{,}5\left(100\frac{Y_t-Y^*}{Y^*}\right)\). Com \(r^*=0{,}04\), \(\pi_t=0{,}09\), \(\pi^*=0{,}04\) e hiato \(=0\), obtemos
\(i_t=0{,}04+0{,}09+0{,}5(0{,}09-0{,}04)+0 =0{,}155 =15{,}5\%\) (nominal).
A taxa de juros real de curto prazo é \(i_t-\pi_t=0{,}155-0{,}09=0{,}065 =\) 6,50% a.a.
O viés é contracionista porque a taxa real efetiva (6,50%) supera a taxa real neutra (4%), indicando que a política monetária atua para reduzir a inflação acima da meta.
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