Questão FC725767
No regime de metas de inflação, considerando a regra de Taylor em termos qualitativos e a operacionalização da política monetária no Brasil, assinale a opção correta.
Macroeconomia
FGV · 2025
No regime de metas de inflação, considerando a regra de Taylor em termos qualitativos e a operacionalização da política monetária no Brasil, assinale a opção correta.
- Com a inflação acima da meta e o hiato do produto positivo, a regra de Taylor prescreve reduzir a Selic para evitar sobreaquecimento, pois a taxa real deve cair.
- Pelo princípio de Taylor, para estabilizar a inflação, a Selic deve reagir menos que proporcionalmente ao desvio da inflação em relação à meta, mantendo aproximadamente constante a taxa real.
- O Copom define metas para a base monetária, e não para a taxa Selic, e por isso não utiliza operações de mercado aberto para controlar a taxa de juros de curtíssimo prazo.
- Diante de inflação acima da meta e hiato positivo, o Copom eleva a meta da Selic, e pela regra de Taylor a reação do juro nominal deve ser mais do que proporcional ao desvio da inflação.
- Mesmo com inflação abaixo da meta e hiato negativo, a regra de Taylor impede reduções da Selic, pois a taxa de juros interbancária é determinada exclusivamente pelo mercado sem intervenção do Banco Central.
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Gabarito
D
Comentário do professor
Na alternativa correta, parte-se do regime de metas de inflação e da operacionalização pelo Copom via a Selic. Quando a inflação está acima da meta e há hiato positivo, é necessário apertar a política monetária para reduzir demanda e trazer a inflação à meta.
A Regra de Taylor expressa essa resposta: \(i = r^* + \pi + a(\pi - \pi^*) + b(y - y^*)\). Aqui \(i\) é a taxa nominal, \(r^*\) a taxa real de equilíbrio, \(\pi\) a inflação e \(\pi^*\) a meta.
Para combater inflação alta, o coeficiente \(a\) deve ser maior que 1. Isso significa que a elevação do juro nominal é mais que proporcional ao desvio da inflação, de modo que a taxa real também aumente, pressionando para baixo a inflação.
Assim, o Copom eleva a meta da Selic e ajusta a taxa nominal em intensidade suficiente para recuperar estabilidade de preços.
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