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O que é o crowding out e qual o mecanismo básico que leva à redução do investimento privado?
Política Tributária
O que é o crowding out e qual o mecanismo básico que leva à redução do investimento privado?
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Resposta
O crowding out descreve a redução do investimento privado provocada pelo aumento dos gastos públicos ou pelo aumento do déficit público.• Mecanismo típico: aumento dos gastos do governo eleva a demanda por fundos emprestáveis, pressionando as taxas de juros para cima.
• Juros mais altos tornam projetos de investimento privado menos rentáveis, reduzindo I e neutralizando parte do efeito expansionista dos gastos públicos.
• O crowding out pode ser parcial ou total dependendo da sensibilidade do investimento à taxa de juros e da reação da política monetária.
Como a banca pode cobrar na prova:
• A banca geralmente cobra definição e efeito do crowding out, portanto descreva a ligação entre gasto público, taxa de juros e investimento.
• Fique atento porque confundem queda de investimento com queda de consumo, então especifique que o impacto direto é sobre I privado.
• Outro ponto que costuma aparecer é a diferenciação entre crowding out real e financeiro, por isso explique sempre o canal de taxas de juros.
• Lembre-se de situar o fenômeno no curto prazo e mostrar que a magnitude depende de instituições e condições de mercado.
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