Questão FC223645
Um dos maiores desafios da política fiscal é manter a razão entre a dívida bruta do setor público e o Produto Interno Bruto (PIB) em níveis baixos e estáveis no longo prazo. Consid
Mercados Financeiros
CESGRANRIO · 2024
Um dos maiores desafios da política fiscal é manter a razão entre a dívida bruta do setor público e o Produto Interno Bruto (PIB) em níveis baixos e estáveis no longo prazo. Considerando-se que todos os demais fatores permaneçam constantes, o seguinte fator contribui para o aumento da razão dívida pública/PIB:
- compromisso do governo com a obtenção de superávits fiscais primários
- redução dos gastos do governo
- aumento da taxa básica de juros de curto prazo (Selic)
- maior ritmo de arrecadação tributária governamental
- maiores taxas de crescimento econômico
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Gabarito
Certo
Comentário do professor
O aumento da taxa básica de juros (Selic) eleva os custos de rolagem e financiamento da dívida pública, aumentando os encargos com juros pagos pelo Tesouro e, portanto, pressionando para cima o estoque de dívida.
Matematicamente, a evolução da razão dívida/PIB pode ser aproximada por:
\(\Delta (D/Y)\approx (i-g)\,(D/Y)-PB/Y\), onde i é a taxa de juros nominal, g o crescimento do PIB e PB o saldo primário. Mantendo os demais fatores constantes, um aumento de i eleva o termo \((i-g)(D/Y)\), gerando maior crescimento da razão dívida/PIB.
Em suma, com outros fatores constantes, a alta da Selic amplia a despesa com juros e tende a aumentar a relação dívida pública/PIB.
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