Questão FC223680
Como é denominada a operação de venda dos lotes de ações, realizada por essas instituições financeiras no mercado de capitais?
Mercados Financeiros
CESGRANRIO · 2012
A oferta pública de ações representa uma das formas mais vantajosas que as Sociedades Anônimas ou Companhias de Capital Aberto possuem para levantar recursos. Para a realização dessa oferta de ações, tais empresas precisam procurar uma instituição financeira do mercado de capitais.
Como é denominada a operação de venda dos lotes de ações, realizada por essas instituições financeiras no mercado de capitais?
- Emissão de Debêntures
- Securitização
- Warrants
- Vendor Finance
- Underwriting (Subscrição)
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Gabarito
Errado
Comentário do professor
Underwriting (ou Subscrição) é a operação pela qual instituições financeiras assumem a colocação pública de lotes de ações emitidos por uma companhia, organizando, promovendo e vendendo as ações ao mercado em nome da empresa.
O intermediário — geralmente bancos de investimento, bancos múltiplos, corretoras ou distribuidoras — estrutura a oferta, precifica os papéis, coordena a distribuição e atua como ponte entre a companhia e os investidores.
Há modalidades contratuais que definem o grau de risco assumido pela instituição: firme (a instituição subscreve e garante o ingresso dos recursos), best efforts (realiza esforços de colocação sem garantir integralmente a venda) e stand-by (híbrida, com compromisso de subscrição das sobras após prazo).
Em suma, o underwriting é o mecanismo profissional que viabiliza a entrada de recursos via mercado acionário, transferindo ao intermediário parte dos riscos e das responsabilidades da oferta.
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