Questão FC223696
No mercado de debêntures, underwriting é(são)
Mercados Financeiros
CESGRANRIO · 2015
No mercado de debêntures, underwriting é(são)
- um mecanismo utilizado pelas companhias emissoras de debêntures — quando previsto na escritura de emissão — para adequar seus títulos, periodicamente, às condições vigentes no mercado.
- operações de compra e venda de debêntures pelos investidores não identificados.
- um mecanismo de consulta prévia ao mercado para definição da remuneração das debêntures ou do ágio/ deságio no preço de subscrição, tendo em vista a quantidade de debêntures, para diferentes níveis de taxa, que cada investidor tem disposição de adquirir.
- a operação de distribuição primária de debêntures, ou seja, a primeira venda dos títulos após a sua emissão.
- uma classificação efetuada por empresa especializada independente (agência de rating) que reflete sua avaliação sobre o grau de risco envolvido em determinado instrumento de dívida.
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Gabarito
D
Comentário do professor
Underwriting é a operação de distribuição primária de títulos — aqui, das debêntures — ou seja, a primeira venda dos papéis ao mercado após a emissão.
O processo é conduzido por uma instituição financeira contratada pela emissora, o coordenador líder, que estrutura a oferta, define condições e organiza a venda.
O coordenador pode reunir outras instituições intermediárias, formando um pool de colocação, para ampliar alcance e capacidade de venda.
Há modalidades: o underwriting pode envolver compromisso firme (o intermediário assume o risco de comprar o que não for vendido) ou atuação por melhores esforços (apenas intermedia a colocação). Isso impacta preço, risco e garantias para a emissora.
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