Nas operações de derivativos, ocorrem custos de estocagem, custódia, seguros, transporte e classificação das operações. Esses gastos são denominados

Gabarito

A

Comentário do professor

Custo de carregamento é o conjunto de despesas associadas à manutenção do ativo subjacente até a data de vencimento de um derivativo: estocagem, custódia, seguros, transporte e classificação.

Esses gastos representam o custo efetivo de “carregar” o ativo e são incorporados no preço dos contratos futuros ou de outros derivativos. Em termos práticos, elevam o preço do contrato em relação ao preço à vista, já que quem assume o contrato também arca com essas despesas.

Em modelos de precificação, o efeito pode ser representado por uma taxa de custo de carregamento \(u\), levando à relação (simplificada): \(F \approx S\;e^{(r+u-y)T}\), onde \(S\) é o spot, \(r\) a taxa de juros, \(y\) o benefício de posse (convenience yield) e \(T\) o tempo até vencimento.