Questão FC223714
Uma empresa exportadora brasileira vai receber US$ 20 milhões em dezembro de 2018, conforme contrato que assinou com um comprador estrangeiro de seus produtos. Como há incerteza a
Mercados Financeiros
CESGRANRIO · 2018
Uma empresa exportadora brasileira vai receber US$ 20 milhões em dezembro de 2018, conforme contrato que assinou com um comprador estrangeiro de seus produtos.
Como há incerteza a respeito da cotação cambial R$/US$ em dezembro de 2018, para garantir um valor mínimo em reais, essa empresa atua no mercado de opções de dólar
- comprando uma opção de compra de dólares.
- vendendo uma opção de compra de dólares.
- comprando uma opção de venda de dólares.
- vendendo uma opção de venda de dólares.
- comprando uma opção de compra e uma opção de venda de dólares.
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Gabarito
Certo
Comentário do professor
Uma exportadora que receberá US$ 20 milhões e quer garantir um valor mínimo em reais compra uma opção de venda (put) de dólares: ela obtém o direito de vender seus dólares a um preço de exercício (K) fixo em dezembro de 2018.
Se a cotação à vista em dezembro, \(S_T\) (R$/US$), cair abaixo de K, a empresa exerce a put e vende os US$ a K, assegurando pelo menos \(20.000.000\times K\) reais. Se \(S_T>K\), ela deixa a opção expirar e converte ao câmbio à vista, aproveitando a valorização.
Funciona como um seguro: garante um piso de receita em reais, mas tem custo — o pagamento do prêmio da opção, que reduz o resultado líquido final.
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