Questão FC223717
O prêmio de uma opção de compra de um ativo negociado no mercado, a qual pode ser exercida a certo preço e até uma certa data futura,
Mercados Financeiros
CESGRANRIO · 2011
- é igual ao prêmio da opção de venda do mesmo ativo, com mesmos preço e data de exercício.
- é menor que o prêmio da opção de compra, de mesma data de exercício mas preço de exercício maior.
- é sempre maior que o preço do ativo a que se refere a opção.
- aumenta com o tempo, à medida que a data de exercício se aproxima.
- aumenta se o preço do ativo a que se refere aumentar no mercado.
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Gabarito
Errado
Comentário do professor
O prêmio de uma opção de compra é composto pelo valor intrínseco e pela valor temporal. O valor intrínseco é dado por \( \max(S-K,0) \), onde \(S\) é o preço do ativo e \(K\) o preço de exercício.
Quando o preço do ativo \(S\) aumenta, o valor intrínseco da call cresce diretamente (ou aumenta a probabilidade de que ela passe a ter valor intrínseco), o que eleva o prêmio. Além disso, o aumento de \(S\) tende a ampliar o valor temporal, pois aumenta a chance de exercício favorável antes do vencimento.
Em termos de sensibilidade, a delta da call é positiva (entre 0 e 1), indicando que o prêmio acompanha aumentos de \(S\). Por isso, de forma geral e imediata, um aumento no preço do ativo eleva o prêmio da opção de compra.
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