Questão FC223727
Uma opção de compra de um determinado ativo A, adquirida no mercado por R$ 10,00, dá a seu titular o direito de comprar uma unidade de A por R$ 100,00 até 15/07/2010. A esse respei
Mercados Financeiros
CESGRANRIO · 2010
Uma opção de compra de um determinado ativo A, adquirida no mercado por R$ 10,00, dá a seu titular o direito de comprar uma unidade de A por R$ 100,00 até 15/07/2010. A esse respeito, é possível afirmar que
- se trata de uma opção de compra do tipo europeu.
- o preço de exercício dessa opção de compra é de R$ 10,00.
- o valor do prêmio dessa opção, no mercado, aumenta se o preço de A aumentar.
- o prêmio da opção de venda de A, no mercado, com os mesmos preço e data de exercício, é maior que R$ 10,00.
- a volatilidade do preço de A, no mercado, é elevada.
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Gabarito
Certo
Comentário do professor
A alternativa está correta porque uma opção de compra (call) confere o direito de adquirir o ativo a um preço de exercício \(K\) fixo. O prêmio da opção reflete o valor desse direito e aumenta quando o preço do ativo subjacente \(S\) sobe, já que a vantagem de comprar por \(K\) cresce.
Formalmente, o preço da opção pode ser visto como valor intrínseco mais valor temporal: \(C = \max(0,S-K) + TV\). À medida que \(S\) aumenta, \(\max(0,S-K)\) aumenta, elevando \(C\).
Além disso, por propriedades arbitrage-free, o preço de uma call é não decrescente em \(S\): um aumento de \(S\) nunca reduz o prêmio. Fatores como volatilidade e tempo até o vencimento influenciam o valor, mas não alteram essa relação monotônica com \(S\).
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