Questão FC223728
Um investidor comprou, no mercado, por R$22,00, uma opção de venda do ativo X, com preço de exercício de R$120,00, e prazo de exercício até 15/01/2010. No momento da compra da opçã
Mercados Financeiros
CESGRANRIO · 2009
Um investidor comprou, no mercado, por R$22,00, uma opção de venda do ativo X, com preço de exercício de R$120,00, e prazo de exercício até 15/01/2010. No momento da compra da opção, X estava sendo negociado, no mesmo mercado, ao preço de R$100,00. Após uma semana, a cotação de X caiu para R$70,00, e, então, o investidor vendeu sua opção. Supondo que o mercado em questão fosse bem organizado, sem oportunidades para arbitragem, este investidor
- ganhou mais que 100% sobre o que aplicou na opção.
- ganhou 30% sobre o que aplicou na opção.
- perdeu 30% do que aplicou na opção.
- vendeu a opção por R$22,00, pois não a exerceu.
- vendeu a opção pelo seu preço de exercício, R$120,00.
Mostrar resposta e comentário
Gabarito
A
Comentário do professor
Ao comprar a opção, o ativo valia R$100 e o preço de exercício é R$120, logo o valor intrínseco da put era \(120-100=20\). Como ela foi paga a R$22, havia um valor temporal de \(22-20=2\).
Depois da queda para R$70, o valor intrínseco passa a ser \(120-70=50\). Em um mercado sem arbitragem o preço da opção não pode ser menor que seu valor intrínseco, logo o preço de venda foi ≥ R$50.
Portanto o ganho mínimo foi \(50-22=28\), que representa \(\frac{28}{22}\times100\%\approx127{,}27\%\). Logo, o investidor ganhou mais de 100% sobre o que aplicou.
Conteúdo do catálogo FC Concursos · Atualizado em