O prêmio ou preço de mercado de uma opção de venda de certo ativo

Gabarito

B

Comentário do professor

A afirmativa está correta porque o preço de uma opção de venda incorpora, além do valor intrínseco, um **valor temporal** associado ao tempo restante até o exercício.

Matematicamente: \(P = \max(K-S,0) + TV\), onde \(P\) é o prêmio da put, \(K\) o preço de exercício, \(S\) o preço do ativo e \(TV\) o valor temporal. Ao aumentar o prazo, o **TV** tende a crescer ou, no mínimo, não diminuir, pois há mais tempo para que o ativo se desvalorize e a opção se torne mais vantajosa.

Em termos práticos, mais prazo significa **maior probabilidade** de movimentos de preço favoráveis ao titular e, portanto, maior compensação exigida pelo lançador — o prêmio aumenta.

Observação: o efeito é reforçado por maior **volatilidade** e ajustado por taxas de juros e dividendos, mas a relação positiva prazo–preço é a regra.