Questão FC223738
Considere que, em determinado dia, o dólar seja, simultaneamente, negociado à taxa de câmbio de R$ 3,10/US$ em São Paulo e R$ 3,20/US$ no Rio de Janeiro. Quando um investidor, perf
Mercados Financeiros
CESGRANRIO · 2018
Considere que, em determinado dia, o dólar seja, simultaneamente, negociado à taxa de câmbio de R$ 3,10/US$ em São Paulo e R$ 3,20/US$ no Rio de Janeiro.
Quando um investidor, perfeitamente informado da diferença entre ambas as taxas de câmbio, compra dólares em São Paulo a fim de obter lucros certos com a venda de moeda estrangeira no Rio de Janeiro, ele estará fazendo uma operação de
- especulação
- arbitragem
- hedging
- triangulação
- manipulação
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Gabarito
B
Comentário do professor
A operação descrita é chamada de arbitragem. Trata‑se da compra e venda simultânea de um mesmo ativo em mercados diferentes para aproveitar uma diferença de preços e obter ganho sem exposição direcional.
No exemplo, o investidor compra dólares em São Paulo a R$ 3,10/US$ e vende no Rio a R$ 3,20/US$, garantindo um lucro certo por unidade de moeda negociada. Matematicamente: \(Lucro = (3{,}20 - 3{,}10)\times Q\), onde \(Q\) é a quantidade de dólares.
Essa estratégia é considerada de baixo risco quando as operações são efetivamente simultâneas e não há custos ou atrasos relevantes; na prática, custos de transação, impostos e tempo podem reduzir ou eliminar a margem.
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