Questão FC223741
As estratégias de hedging são técnicas adotadas como compensação ou proteção ao risco. Sobre as ferramentas de hedging de risco cambial disponíveis no mercado, é INCORRETO afirmar
Mercados Financeiros
CESGRANRIO · 2011
As estratégias de hedging são técnicas adotadas como compensação ou proteção ao risco. Sobre as ferramentas de hedging de risco cambial disponíveis no mercado, é INCORRETO afirmar que
- as opções são contratos que dão o direito de comprar ou vender certo volume da moeda a um preço determinado.
- os contratos a termo eliminam a possibilidade de ganho cambial na operação.
- os contratos futuros podem eliminar o risco de perda e eliminam a possibilidade de ganho.
- os swaps de taxas de juros permitem à empresa trocar a estrutura de taxas de juros de seus ativos/passivos e obter redução de custo, com acesso a mercado mais amplo.
- nos swaps de taxa de câmbio, duas partes, inicialmente, trocam os principais em duas moedas diferentes, fazem o pagamento de juros um ao outro e, depois, desfazem a troca de principais a uma taxa de câmbio prefixada na data de vencimento.
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Gabarito
Certo
Comentário do professor
A afirmação de que contratos futuros "podem eliminar o risco de perda e eliminam a possibilidade de ganho" é equivocada.
Os contratos futuros permitem hedging ao fixar um preço futuro, reduzindo a exposição à volatilidade cambial; porém não anulam todos os riscos. Persistem o risco de base (diferença entre preço do contrato e preço à vista), riscos de liquidez, de contraparte em alguns mercados e o impacto de margens e marcação a mercado.
Além disso, afirmar que eliminam a possibilidade de ganho é absoluto demais: dependendo do momento do fechamento do hedge, da razão de hedge ou de movimentos favoráveis antes/apos ajuste, pode haver resultado positivo. Em suma: futuros transferem e gerenciam risco, mas não o eliminam categoricamente nem anulam toda chance de ganho.
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