Uma empresa quer determinar a razão ótima de hedge para um ativo financeiro. Sabe-se que o desvio padrão da mudança no preço à vista durante um período de tempo igual à vida do hed

Gabarito

Errado

Comentário do professor

A razão de hedge ótima é obtida pela fórmula que minimiza a variância da posição combinada: \(h^*=\rho\frac{\sigma_v}{\sigma_f}\).

Substituindo os valores dados: \(\rho=0{,}5\), \(\sigma_v=0{,}5\) e \(\sigma_f=0{,}4\), temos \(h^*=0{,}5\cdot\frac{0{,}5}{0{,}4}=0{,}5\cdot1{,}25=0{,}625\).

Portanto, a razão ótima é 0,625, ou seja, deve-se cobrir 62,5% da exposição à vista com contratos futuros.

Esse resultado pressupõe relação linear entre variações dos preços e busca minimizar a variância do portfólio coberto; unidades se cancelam ao usar desvios-padrão.