Questão FC223743
Uma empresa deseja diminuir sua exposição às flutuações de receita da sua filial no exterior. Para isso a empresa compra contratos de hedge de câmbio. Sobre esses contratos, é corr
Mercados Financeiros
CESGRANRIO · 2006
Uma empresa deseja diminuir sua exposição às flutuações de receita da sua filial no exterior. Para isso a empresa compra contratos de hedge de câmbio.
Sobre esses contratos, é correto afirmar que:
- uma vez contratado o hedge, a empresa somente poderá encerrar sua posição no dia do vencimento dos contratos.
- o hedge sempre deixa a empresa em situação neutra, independente da movimentação da taxa de câmbio.
- para a matriz, o hedge de câmbio sempre traz resultados positivos em termos da sua estrutura de capital.
- um contrato de hedge de câmbio leva a filial a manter uma estrutura de capital totalmente independente do valor do câmbio.
- um contrato de hedge de câmbio pode funcionar como um seguro para o contratante.
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Gabarito
Errado
Comentário do professor
Um contrato de hedge de câmbio funciona como um verdadeiro seguro porque transfere ou neutraliza o risco de variação cambial sobre fluxos futuros.
Se a empresa celebra um forward, fixa-se antecipadamente o câmbio para um montante A, de modo que o recebimento em moeda doméstica será \(A \times F\), independentemente da taxa spot futura \(S_T\); assim, elimina-se a incerteza.
Alternativamente, uma opção exige o pagamento de um prêmio para garantir o direito — mas não a obrigação — de negociar a moeda a um câmbio predeterminado, preservando ganhos potenciais e limitando perdas.
Portanto, o hedge cumpre a função protetiva do seguro: reduz a volatilidade da receita e permite planejamento financeiro mais seguro, embora tenha custo (fixação ou prêmio).
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