Questão FC223768
De acordo com os dados do Banco Central do Brasil, entre dezembro de 2019 e outubro de 2020, a taxa de câmbio aumentou, em média, de R$4,11/US$ para R$5,63/US$, representando uma d
Mercados Financeiros
CESGRANRIO · 2021
De acordo com os dados do Banco Central do Brasil, entre dezembro de 2019 e outubro de 2020, a taxa de câmbio aumentou, em média, de R$4,11/US$ para R$5,63/US$, representando uma depreciação de 37% da moeda brasileira, em termos nominais, e de 35%, em termos reais.
Considerando os fatores que determinam as alterações na taxa de câmbio ao longo do tempo, a depreciação observada no período assinalado refletiu a(o)
- entrada líquida expressiva de dólares no Brasil.
- venda de reservas internacionais por parte do Banco Central do Brasil.
- fuga de capitais, diante da incerteza com respeito aos impactos da crise pandêmica.
- aumento do diferencial entre as taxas de juros internas e externas.
- aumento das posições compradas da moeda brasileira nos mercados futuros de câmbio.
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Gabarito
Certo
Comentário do professor
A expressão escolhida traduz o mecanismo básico: a fuga de capitais — investidores estrangeiros retirando recursos do Brasil por conta da incerteza gerada pela pandemia — faz com que vendam ativos denominados em reais e comprem dólares, aumentando a oferta de reais no mercado e reduzindo sua cotação.
Na prática, essa maior oferta de reais frente à demanda por dólares pressiona o câmbio para cima (mais R$/US$), gerando depreciação cambial. A variação nominal pode ser calculada por \( (5{,}63-4{,}11)/4{,}11\approx37\% \).
A proximidade entre a depreciação nominal (37%) e a real (35%) indica que o movimento foi principalmente movimento de capitais e expectativas, não apenas efeito de inflação doméstica; ou seja, foram choques de fluxo e risco que explicam a desvalorização.
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