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Questão FC223787

No dia 25/04/2002, a BM&F registrou, no mercado futuro, uma cotação máxima para o dólar comercial ao final de maio igual a R$ 2,4104. Considerando que a cotação do mercado à vista

Mercados Financeiros

CESGRANRIO · 2005

No dia 25/04/2002, a BM&F registrou, no mercado futuro, uma cotação máxima para o dólar comercial ao final de maio igual a R$ 2,4104. Considerando que a cotação do mercado à vista neste mesmo dia fechou em R$ 2,3658 e que a taxa de troca de reservas entre os bancos nos EUA nesse mesmo dia estava cotada em 1,75% a.a., qual deve ser a taxa de juros doméstica a fim de garantir a condição de paridade de taxa de juros, exclusive outros custos de transação (e.g. impostos) e expectativas inflacionárias (em % ao ano)?

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Gabarito

A

Comentário do professor

Pela paridade coberta de juros, relaciona-se a taxa doméstica à taxa externa e às cotações à vista e a termo: \(1+i_{dom}=\dfrac{F}{S}\,(1+i_{for})\).

Dados: S = R$ 2,3658, F = R$ 2,4104 e i_for = 1,75% a.a. (0,0175).

Substituindo: \(i_{dom}=\dfrac{2,4104}{2,3658}(1+0{,}0175)-1\). Calculando, \(\dfrac{2,4104}{2,3658}=1{,}018858\) e \(1{,}018858\times1{,}0175=1{,}036688\).

Logo, \(i_{dom}=1{,}036688-1=0{,}036688\approx3{,}6688\%\), ou seja, aproximadamente 3,67% a.a. (ignorando custos e expectativas).

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