Questão FC223889
As Letras Financeiras do Tesouro (LFT) e as Letras do Tesouro Nacional (LTN) são títulos públicos que têm grande preferência dos investidores. A diferença entre esses dois títulos
Títulos Públicos de Renda Fixa
CESGRANRIO · 2025
As Letras Financeiras do Tesouro (LFT) e as Letras do Tesouro Nacional (LTN) são títulos públicos que têm grande preferência dos investidores. A diferença entre esses dois títulos é que a LFT
- é um investimento de renda variável, enquanto a LTN é um investimento de renda fixa.
- é pós-fixada, com rentabilidade atrelada à Selic, enquanto a LTN é prefixada.
- permite que o investidor saiba exatamente quanto receberá no vencimento, enquanto a LTN não.
- tem taxa de juros fixa, enquanto a LTN tem taxa de juros variável.
- tem risco de mercado e não de liquidez, enquanto a LTN tem risco de liquidez e não de mercado.
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Gabarito
B
Comentário do professor
LFT é pós-fixada, isto é, sua rentabilidade varia conforme a Selic ao longo do período: o retorno final depende da evolução da taxa básica entre a compra e o vencimento.
Na prática, o valor recebido no vencimento resulta da acumulação da Selic diária: \(V_f = V_i \times \prod_{t}(1 + s_t)\), onde \(s_t\) é a Selic no dia t (ou, de forma simplificada, \(V_f = V_i \times (1+\text{Selic acumulada})\)).
LTN é prefixada: a taxa é pactuada no momento da compra e o investidor sabe antecipadamente o rendimento se mantiver o título até o vencimento. Exemplo matemático: \(V_f = V_i \times (1+r)^n\) (segundo regime adotado).
Consequência prática: LFT protege contra alta da Selic, pois seu rendimento sobe com a taxa; já a LTN oferece previsibilidade, útil quando se espera queda de juros.
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