Questão FC223905
Considere o texto sobre riscos de investimento. O risco é um custo sempre presente nos negócios e, em finanças, pode ser entendido como uma medida de incerteza associada aos retorn
Riscos Financeiros, Teoria do Portfólio e Modelos de Gestão
CESGRANRIO · 2024
Considere o texto sobre riscos de investimento.
O risco é um custo sempre presente nos negócios e, em finanças, pode ser entendido como uma medida de incerteza associada aos retornos esperados de uma decisão de investimento. Volatilidade e maturidade dos retornos são importantes fatores que influenciam o grau de risco de um ativo.
ASSAF NETO, Alexandre. Finanças Corporativas e Valor. 8. ed. São Paulo: Atlas, 2021. p. 9.
Com base no período de 2020, 2021 e 2022, respectivamente, indica menor risco o ativo com volatilidade de retornos anuais de
- 2%, 5,5% e 8,2%
- 8%, 5,1% e 18,2%
- 10%, 13% e 15%
- 15%, 14,9% e 15,2%
- 30%, 33% e 35%
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Gabarito
D
Comentário do professor
A sequência 15%, 14,9% e 15,2% indica o ativo de menor risco porque apresenta menor variabilidade dos retornos ao longo do período analisado.
Aqui a amplitude é mínima: \( \text{amplitude} = 15{,}2\% - 14{,}9\% = 0{,}3\% \), mostrando flutuação muito reduzida entre o pior e o melhor ano.
Além disso, o desvio-padrão dos três valores é também pequeno (aprox. \(0{,}125\%\)), o que confirma baixa dispersão em torno da média. Menor dispersão significa maior previsibilidade dos retornos e, portanto, menor risco sob a ótica da volatilidade.
Em suma: apesar de o nível médio ser relativamente alto, a estabilidade dos percentuais ao longo dos anos torna essa alternativa a preferível quando o critério é menor volatilidade (menor risco).
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