Questão FC223911
Os títulos T1 e T2 compõem uma carteira de investimentos com as características apresentadas na tabela a seguir. T1 T2 Retorno esperado por período 3% 5% Desvio padrão dos retornos
Riscos Financeiros, Teoria do Portfólio e Modelos de Gestão
CESGRANRIO · 2011
Os títulos T1 e T2 compõem uma carteira de investimentos com as características apresentadas na tabela a seguir.
| T1 | T2 | |
| Retorno esperado por período | 3% | 5% |
| Desvio padrão dos retornos por período | 1% | 2% |
| Participação no valor da carteira | 50% | 50% |
Coeficiente de correlação entre os retornos de T1 e de T2 é igual a −0,5
Por período, tal carteira tem
- desvio padrão do retorno de 1,5%
- desvio padrão do retorno maior que 1,5%
- retorno esperado de 4%
- retorno esperado menor que 4%
- retorno esperado igual ao desvio padrão do retorno
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Gabarito
Certo
Comentário do professor
O resultado correto decorre da propriedade de que o retorno esperado de uma carteira é a média ponderada dos retornos esperados dos ativos, ponderada pelas participações no valor da carteira.
Usando a fórmula:
\( \text{Retorno esperado da carteira} = w_1 \cdot r_1 + w_2 \cdot r_2 \)
Substituindo os valores:
\( = 0{,}5 \times 3\% + 0{,}5 \times 5\% = 1{,}5\% + 2{,}5\% = 4\% \).
Importante: o desvio padrão e o coeficiente de correlação influenciam o risco da carteira, não o seu retorno esperado; por isso só as participações e os retornos individuais entram no cálculo acima.
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