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Questão FC223915

Um modo de considerar riscos nos projetos consiste em reduzir uma futura receita incerta de R$ 1.000,00, por exemplo, para um valor menor, R$ 900,00, ou seja, aplicar um percentual

Riscos Financeiros, Teoria do Portfólio e Modelos de Gestão

CESGRANRIO · 2010

Um modo de considerar riscos nos projetos consiste em reduzir uma futura receita incerta de R$ 1.000,00, por exemplo, para um valor menor, R$ 900,00, ou seja, aplicar um percentual de correção no fluxo futuro, no caso 90%, para obter o(a)

  1. custo do projeto.
  2. lucro do projeto.
  3. retorno da receita incerta.
  4. valor equivalente em certeza da receita incerta.
  5. taxa de juros relevante para descontar os fluxos financeiros.
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Gabarito

D

Comentário do professor

A expressão selecionada descreve o conceito de valor equivalente em certeza (ou certainty equivalent): é o montante certo que substitui uma receita futura incerta, refletindo aversão ao risco.

Na prática aplica‑se um fator de ajuste \(0

Alternativamente, pode‑se ver como redução do Valor Esperado por um prêmio de risco: \(CE = E[X] - \text{prêmio de risco}\). Esse prêmio representa a quantia que um tomador de decisão exige para aceitar a incerteza.

O uso do CE facilita decisões econômicas: ao descontar fluxos certos ou comparar projetos, substitui‑se o resultado incerto pelo seu valor equivalente em certeza para avaliar NPV e priorização.

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