Questão FC223921
Considerando-se o uso da análise de sensibilidade para avaliação de risco, qual dos investimentos apresenta o menor risco?
Riscos Financeiros, Teoria do Portfólio e Modelos de Gestão
CESGRANRIO · 2006
R$ 100.000,00Uma empresa está avaliando duas alternativas de investimento, com valores em reais que têm as seguintes características:
| Características |
Investimento A | Investimento B |
| Investimento Inicial |
R$ 100.000,00 | R$ 100.000,00 |
| Taxa de retorno anual provável |
||
| \(\bullet\) Pessimista | 13% | 7% |
| \(\bullet\) Mais provável | 15% | 15% |
| \(\bullet\) Otimista |
17% | 23% |
Considerando-se o uso da análise de sensibilidade para avaliação de risco, qual dos investimentos apresenta o menor risco?
- B, porque tem uma faixa de 8%, enquanto em A ela é de 2%.
- B, porque apresenta um desvio padrão de K = 6,4.
- A, porque tem uma faixa de 4%, enquanto em B ela é de 16%.
- A, porque apresenta um desvio padrão de K = 3,2.
- Não há diferença de risco entre os investimentos A e B.
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Gabarito
Certo
Comentário do professor
Análise de sensibilidade mede a faixa de variação entre os cenários pessimista e otimista; quanto menor essa faixa, menor a sensibilidade e mais previsível o retorno.
No caso do investimento A, a faixa é calculada por \(17\%-13\%=4\%\). No outro investimento, a faixa é \(23\%-7\%=16\%\).
Como ambos têm a mesma taxa "mais provável" (15%), a decisão pela menor exposição ao risco fica vinculada à dispersão entre cenários. A faixa de 4% indica menor volatilidade nas taxas projetadas e, portanto, menor risco segundo a análise de sensibilidade.
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